與客戶財富共成長
時間：2022-10-26 點擊量：12463
錦泰課堂
1.期權與股票的區別是什么？
第一，交易對象不同。股票的交易對象是個股，而期權的交易對象則是期權合約，即在約定時間以約定價格買入或賣出標的資產的權利。
第二，交易方式不同。股票一般采用全現金交易，而期權是期權買方支付權利金，期權賣方繳納保證金并獲取權利金。
第三，投資期限不同。只要上市公司沒有退市，投資者就可以長期持有該公司的股票，而期權合約有具體到期日，過期則作廢。
第四，收益曲線不同。股票收益是線性的，其主要來源于股價變化和分紅，即漲多少賺多少，跌多少就虧多少。一般來說，股票只能賺取上漲的收益。而期權收益是非線性的。通過認購、認沽、買方、賣方的組合搭配，在上漲、下跌、橫盤等多種行情下，期權都有對應的策略。
2.期權與期貨的區別是什么？
第一，買賣雙方權利義務不同。期貨合約當事人雙方負有對等的權利和義務，合約到期時，當事人必須按照約定的價格買入或賣出標的物（或進行現金結算）。而期權合約是非對稱合約，期權買方有權利、無義務；期權賣方有義務、無權利（若期權買方選擇行權，則期權賣方必須履行義務）。
第二，保證金規定不同。期貨交易中，買賣雙方都需繳納一定的保證金作為擔保，其保證金按照線性比例收取。期權交易中，只有期權賣方需要繳納保證金，其保證金一般按照非線性比例收取。
第三，風險收益特征不同。期貨合約交易雙方的收益和風險是對稱的，盈利和虧損均隨標的價格等因素變化而變化。而期權交易雙方的收益和風險并不對稱，期權買方可能獲得的盈利隨標的價格等因素變化而變化，可能承擔的虧損是有限的（以繳納的權利金為上限）。期權賣方可能獲得的盈利是有限的（以收取的權利金為上限），可能承擔的虧損隨標的價格等因素變化而變化。
第四，收益曲線不同。期貨的盈虧特性為線性，交易的主要是漲跌方向。期權的盈虧特性為非線性，需要同時關注標的價格漲跌、波動率變化以及剩余到期時間，通過不同類型合約的組合使用，可實現更多樣且立體化的收益曲線。
第五，風險管理功能不同。當持有標的時，期貨、期權都能通過期現盈虧相抵規避部分標的價格風險。期貨、期權風險管理功能的不同點體現在：當標的價格朝有利方向變動時，期貨放棄了標的獲取進一步收益的機會，期權保留了標的進一步獲利的可能。
3.期權與權證的區別是什么？
期權與權證有著明顯的不同。
第一，發行主體不同。權證通常是由標的證券上市公司、投資銀行或大股東等第三方發行。而期權沒有發行人，交易雙方都是投資者。
第二，合約特點不同。權證合約對應的部分要素由發行者決定。而期權合約是標準化合約，其行權價、標的和到期日等要素都由交易所統一規定。
第三，合約供給量不同。權證的供給有限，由發行人確定，受發行人的意愿、資金實力和市場上流通的標的證券數量等因素限制。而期權理論上供給無限。
第四，履約擔保不同。權證賣方，即權證發行人，以其資產或信用擔保履約，而期權賣方需繳納保證金以保證其履約的義務。
來源：深圳證券交易所
（免責聲明：本文僅為投資者教育之目的而發布，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。深圳證券交易所力求本文所涉信息準確可靠，但并不對其準確性、完整性和及時性做出任何保證，對因使用本文引發的損失不承擔責任。）